来源：芯世相
ST又出新消息了。
7月23日，ST（意法半导体）发布了2026年第二季度财报。从6月中下旬开始，ST在芯片现货市场的热度也开始上升。财报发布后，ST在现货市场仍有热度。
一边是原厂财报，一边是现货市场，两条线正好凑到了一起。ST这个季度业绩怎么样？和MCU最相关的业务表现如何？订单、供应、库存又透露了什么？现货市场现在到底啥情况了？
01
通用MCU大涨
多个市场供应紧张
7月23日，ST发布了2026年第二季度财报。二季度净营收34.9亿美元，同比增长26%，环比增长12.7%，主要得益于CECP（通信、设备、计算机及外设）和汽车业务营收的增长。
第二季度毛利率34.8%，同比提升了130个基点，主要是因为闲置产能费用减少加上产品结构优化。营业利润率5.4%，净利润2.22亿美元，而去年同期还是亏损9700万美元。非GAAP下，毛利率为35.2%。
分业务看，二季度ST各产品部门同比全部增长。
模拟器件、功率与分立器件、MEMS与传感器（APMS）产品部：
微控制器、数字IC与射频（MDRF）产品部：
其中，和MCU相关的EMP业务最亮眼。35.5%的同比增速是各分部里最高的，财报明确写到，主要是通用MCU拉动，定制处理器和安全连接芯片业务也做出了一定的贡献。这块业务的营业利润率也从去年同期的13.5%升到了19.7%。
再看几个和现货行情相关的信号。
ST表示本季度需求进一步增长，订单表现强劲，且book-to-bill（订单出货比）总体接近2。在所有终端市场均远高于1，在CECP（通信、设备、计算机及外设）领域则显著高于2，这主要得益于光连接领域（包括硅光子学）的强劲表现。
并且，ST表示看到多个产品类别的市场前景更加明朗，并出现供应紧张的迹象。
具体看各下游市场情况：
汽车： 营收好于预期，环比增长14%，同比增长16%。增长由公司在传统应用、电动动力总成和ADAS领域的专用IC和传感器的稳固地位驱动。ST还提到2月收购的NXP MEMS传感器业务也赢得了关键客户的订单。
工业：营收环比增长20%，同比增长34%。重要的是，分销渠道库存进一步下降，目前已低于标准目标。这一稳健增长由通用微控制器和模拟产品（及其广泛生态）驱动，加上专用模拟产品，并由功率转换产品作为补充。ST还宣布进一步扩大与NVIDIA的合作，以加速物理AI。
个人电子：营收环比增长3%，同比增长20%。增长由engaged customer programs（深度合作客户项目）中单机搭载量的增加以及好于常态的季节性驱动。
通信、设备、计算机及外设（CECP）： 二季度营收超出预期，环比增长13%，同比增长50%。增长由engaged customer programs和定制设计产品驱动，并由用于光连接的微控制器带动。
库存也在持续去化。二季度末ST整体库存31.9亿美元，环比变化不大，但库存周转天数（DSI）从上一季度的140天降到了126天，去年同期还是166天。财报里多次提到，分销渠道库存进一步下降，目前已经低于公司的标准目标水平。
至于后市，ST的指引也偏乐观。三季度营收预期37亿美元，同比增长约16.2%，环比增长约6.2%，上下浮动350个基点。毛利率预计进一步提升到约37%，上下浮动200个基点。四季度公司预计营收超过40亿美元，主要得益于公司在人工智能数据中心和低轨卫星通信领域的重点客户项目落地。
ST的增长动力依然强劲，继续看到AI数据中心领域的强劲需求，目前预计2026年该领域营收将超过10亿美元；若当前势头持续且基于ST现有的合作项目，2027年该领域营收将稳超20亿美元。
02
芯片现货市场，现在啥情况？
回到现货市场，ST这波热度大概从6月中下旬起了苗头，到7月初全面爆发。
从第三方热搜数据看，转折点出现在6月22日那周，此前STM32F103C8T6、STM32F405RGT6等常客的热度甚至环比还在往下掉，但从那周开始连涨三周，到7月6日那周涨幅创了新高。上榜型号也从F1、F4扩散到H7、STM8，热搜前50里G0、L4、F7甚至MEMS传感器都开始上榜。
价格上，几颗市场热门的型号在7月中旬已经涨了不少：STM32F405RGT6从14元涨到18元，报价22元到30多元的都有；STM32F103C8T6成交价涨到5.2元左右，市场报价已超7元；STM32F407VET6从18元涨到25元；STM32H743VIT6从42元直接暴涨到65元。
怎么涨起来的？多数分销商归结为几件事叠加：ST涨价函、交期延长表流出、渠道管控传闻，再加上市场情绪推动。
7月中旬，我们了解到，市场上的感受已经有些分化。有人说这些料确实紧缺，有人觉得货其实不少，真要说成交，不少分销商坦言还是同行之间互相买卖的比较多。报价更是一天一个样，高的低的都有。对于市场后续走向，当时有人觉得还会涨，有人认为只是情绪盘，多数人还在观望。
一周多时间过去，ST芯片的热度从上周开始有所下降，市场讨论度逐渐减少，此前火热的芯片，有部分价格出现微跌，部分仍比较坚挺。
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